Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa faktor-faktor makroekonomi yang mempengaruhi return saham 10 perusahaan Jakarta Islamic Index dalam kerangka pemikiran arbitrage pricing theory. Pada akhir penelitian ini dilakukan peramalan return saham dengan menggunakan model vector autoregressive. Faktor-faktor makroekonomi yang digunakan dalam penelitian iniadlaah suku bunga bank Indonesia, indeks harga konsumen, harga minyak dunia and volume perdagangan . Pada akhir penelitian ini VAR menunjukkan adanya prediksi return saham negative pada tahun 2013.