Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji secara empiris pengaruh Profitabilitas dan Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan dividen sebagai variabel intervening. Sampel yang digunakan pada penelitian ini adalah perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014 dan dipilih dengan metode purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini berasal dari data sekunder yang dikumpulkan dengan metode dokumentasi. Analisis pengujian data pada penelitian ini menggunakan uji asumsi klasik yang terdiri dari uji heteroskedastisitas, uji multikolinieritas, dan uji autokorelasi. Pengujian Hipotesis dilakukan dengan metode regresi linear berganda. Hasil penelitian menunjukan bahwa Profitabilitas (ROA) dan Kebijakan dividen (DPR) berpengaruh positif signifikan terhadap Nilai Perusahaan (PBV), Kepemilikan Institusional (INST) tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan (PBV). Profitabilitas (ROA) tidak berpengaruh terhadap Kebijakan Dividen (DPR), Kepemilikan Institusional (INST) berpengaruh positif signifikan terhadap Kebijakan Dividen (DPR). Profitabilitas (ROA) tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan (PBV) melalui Kebijakan Dividen (DPR). Kepemilikan Institusional (INST) berpengaruh positif signifikan terhadap Nilai Perusahaan (PBV) melalui Kebijakan Dividen (DPR).