Penelitian ini bertujuan untuk menguji reaksi pasar terhadap pengumuman inisiasi dan omisi dividen pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2010-2015. Sampel yang digunakan pada penelitian ini berjumlah 90 saham perusahaan yang terdiri dari 60 saham perusahaan untuk sampel inisiasi dividen, dan 30 perusahaan untuk sampel omisi dividen. Metode yang digunakan pada penelitian ini adalah metode event study dengan periode event window 5 hari sebelum tanggal pengumuman dividen dan 5 hari setelah tanggal pengumuman dividen. Data harga saham dicari returnnya kemudian diolah menggunakan spss. Alat uji yang digunakan adalah one sample t test dan uji paired sample t test. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pasar tidak bereaksi positif signifikan pada inisiasi dividen. Sedangkan pada kebijakan omisi dividen, pasar bereaksi tidak bereaksi negative signifikan pada. Pada return sebelum dan sesudah pengumuman dividen, tidak ada reaksi pasar yang signifikan pada sebelum dan sesudah pengumuman inisiai dividen, sedangkan pada omisi dividen, terdapat reaksi yang signifikan sebelum dan sesudah pengumuman omisi dividen.