Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kepemilikan institusional, profitabilitas dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2012-2016. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini purposive sampling. Jumlah sampel dalam penelitian ini sebanyak 182 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis dalam penelitian ini menggunakan regresi linier berganda dengan bantuan software SPSS. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan institusional berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, kebijakan hutang tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, kebijakan dividen berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, kepemilikan instituisonal berpengaruh positif signifikan terhadap kebijakan dividen, profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap kebijakan dividen, kebijakan hutang berpengaruh negatif signifikan terhadap kebijakan dividen, kepemilikan institusional berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan melalui kebijakan dividen, profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan melalui kebijakan dividen dan kebijakan hutang tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan melalui kebijakan dividen.